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阿里要保护自己服饰品类的传统垄断优势

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2018-04-14
摘要:秒速赛车官网 摘要:唯品会的问题是虽然一直在盈利,但是增速却在放缓,同时又拿不出新的东西证明自己的盈利能力可以维持下去。在过去几季,他们面临着行业性普遍存在的问题新用户增速放缓,这导致了收入、净利润和订单量增速下降。 6月30日,德意志银行将唯

  秒速赛车官网摘要:唯品会的问题是虽然一直在盈利,但是增速却在放缓,同时又拿不出新的东西证明自己的盈利能力可以维持下去。在过去几季,他们面临着行业性普遍存在的问题——新用户增速放缓,这导致了收入、净利润和订单量增速下降。

  6月30日,德意志银行将唯品会的评级由“买入”下调至“持有”,同时将目标价从$15.5下调至$12.6。当天,唯品会股价随即暴跌8.5%,随后的一周股价进一步下跌4.74%。

  今年以来,阿里巴巴京东的股价连创新高。阿里巴巴连续N季盈利,京东连续N季亏损,今年1季度才实现真正盈利。为什么连续赚钱的和连续赔钱的股价都在涨,唯独连续18个季度盈利的唯品会不被人看好?

  7月11日唯品会和京东联合发布抵制不正当竞争行为,直指天猫利用其市场垄断地位,以各种方式要求商家签署所谓的“独家”合作,并从京东和唯品会等平台退出,否则将会受到削减活动资源、搜索降权、屏蔽等处罚。

  已经面临业绩增长压力的唯品会,接下来将面临越来越激励的竞争。阿里要保护自己服饰品类的传统垄断优势,而京东希望突破服饰,提升自己的盈利能力。而以服装箱包为主的唯品会,将面临前所未有的竞争挑战,股价何去何从?

  在过去的一年阿里巴巴股价上涨79.46%,京东股价也大涨90.61%,而唯品会股价却下跌了18.70%。

  德意志银行的担忧可能是当大量电商都开展类似618、双11这样的促销时,消费者会更愿意在促销季去对应的平台购物,这必然影响到唯品会这样的特卖电商。

  我们整理了最近几年各大电商促销期间的GMV(或订单量)对其全年GMV占比,并观察其趋势,以验证这一观点的合理性。

  先来看阿里双11的数据。双11作为国内影响力最大的电商促销节日,数据也最完整。可以看出双11贡献的GMV占比从2011年的0.78%上升到去年的3.2%。

  这两家公司并没有公布具体数据,但由于促销季的交易额/订单增速高于全年GMV增速,所以可以得出一样的结论——促销季的GMV占比越来越高。

  我们认为,从表面来看,德意志银行的担忧是正确的。特卖指的是特定的时间段里,以优惠的价格出售指定的商品。当整个行业都在每年特定的时间段,以优惠的价格出售商品时,特卖电商的优势似乎的确会受到冲击。

  但是德银可能忽略了一点,那就是唯品会主要经营的品类是女式服装和化妆品,这并非京东和苏宁的强项。唯一可以对唯品会造成冲击的是天猫的双11。此外,唯品会并非置身于促销节之外,他们也有属于自己的促销节日——419全球特卖狂欢节。如果搞促销可以夺走别人的客户,那么当行业里所有的玩家都有自己的促销节日时,对彼此的影响将在一定程度上相互抵消。

  实际上唯品会股价曾经在2015年4月一度达到$30的高点,上市以来股价涨幅超过30倍,随后就开始漫长的下跌过程。截止到今年7月7日,其收盘价为$10.05,仅为最峰值的三分之一。

  今年以来,阿里巴巴和京东的股价连创新高。阿里巴巴连续N季盈利;京东连续N季亏损,今年1季度才实现盈利。为什么连续赚钱的和连续赔钱的股价都在涨,唯独连续18季盈利的唯品会不被人看好?

  股价反应的是投资者对未来的预期,当预期改变的时候,股价就会改变。阿里巴巴在上个月的投资者大会后,一跃成为亚洲市值最大的公司。

  当德银下调唯品会评级的时。

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